Az iráni vezetésváltás miatt az olaj ára meghaladta a 100 dollárt – A piacok elhúzódó fennakadásokra készülnek

Mi történt?

Irán szakértői gyűlése március 8-án Mojtaba Khameneit – a meggyilkolt Ali Khamenei ajatollah fiát – nevezte ki az ország harmadik legfelsőbb vezetőjének. Az 56 éves, keményvonalas hitszónok, akit az IRGC is támogat, soha nem töltött be közhivatalt. Kinevezése gyakorlatilag dinasztikus utódlást hoz létre, jelezve, hogy a keményvonalas frakciók továbbra is szilárdan ellenőrzik Teherán döntéshozatalát.

Az Egyesült Államok és Izrael elutasította a kinevezést. Trump elnök figyelmeztetett, hogy az új vezetőnek amerikai jóváhagyásra lesz szüksége a túléléshez, míg az izraeli hadsereg azzal fenyegetőzött, hogy minden utódot célba vesz.

Piaci hatás

| Eszköz | Szint | Mozgás |

|-------|--------|-------| | Brent nyersolaj | ~102 dollár/hordó | +45% február 28. óta | | WTI nyersolaj | ~98 dollár/hordó | +40% | | Nikkei 225 | — | -5% hétfői nyitás | | KOSPI | — | -6% hétfői nyitás | | Arany | — | Új csúcsok | | US 10Y | — | Biztonságos befektetések |

Az iráni konfliktus a Hormuzi-szoroson áthaladó globális olajkínálat nagyjából 20%-át állította meg. Katar vis maiort hirdetett a gázexportra az iráni dróntámadások után. A Szaúd-Aramco Ras Tanura terminálja – a világ egyik legnagyobbja – zárva van. A Brent ára napközben közel 120 dollárra emelkedett, mielőtt 100 dollár fölé ugrott.

Az ázsiai részvények meredeken csökkentek a héten. Japán és Dél-Korea, amelyek mindketten nagymértékben függenek az öböl menti olajimporttól, vezették az eladási hullámot. Az európai földgázra is nyomás nehezedik a katari zavarok miatt.

Miért fontos?

Mojtaba Khamenei felemelkedése csökkenti a közeljövőbeni tűzszünet vagy a tárgyalásos kilépés valószínűségét. Az IRGC által támogatott kinevezés azt jelzi, hogy Teherán háborús alapokon nyugszik. A piacok számára ez a következőket jelenti:

• Energia: Ha a Hormuz továbbra is vitatott marad, az elemzők szerint a Brent ára a hónap végére eléri a 150 dollárt/hordó. Figyeljük a G7 stratégiai tartalékainak felszabadítását, mint lehetséges korlátozást.

• Infláció: Egy ilyen mértékű olajsokk közvetlenül befolyázódik a főbb gazdaságok fogyasztói árindexébe. A jegybanki kamatcsökkentési várakozásokat átárazzák.

• Feltörekvő árfolyamok: Az olajat importáló feltörekvő piacok szembesülnek a legélesebb devizanyomással – az indiai rúpia, a török líra és a koreai won a leginkább kitéve.

• Biztonságos menedékek: Az arany, az állampapírok és az USD továbbra is vonzza a beáramlásokat.

Lényeg: Ez egy rezsimváltási esemény, amely évtizedek óta a legjelentősebb olajellátási zavarra épül. Az energia, az árak és a kockázatos eszközök esetében elhúzódó volatilitás várható, amíg meg nem nyílik egy diplomáciai csatorna, vagy amíg az ellátási alternatívák meg nem valósulnak.