A piacok felkavarták a kedélyeket, miközben Irán fokozza Izrael elleni csapásait, miközben Trump tárgyalásokat jelez

Mi történt?

Irán március 24-én több ballisztikus rakétasorozatot indított Izrael ellen, köztük egy robbanófejet, amely Tel-Aviv központját érte el, és jelentős szerkezeti károkat okozott három épületben. Legalább hatan könnyű sérüléseket szenvedtek a város négy helyszínén. Az Izraeli Védelmi Erők arról számoltak be, hogy a legtöbb beérkező lövedéket legalább hét különálló indítási hullámban elfogták, míg a törmelékek Ros Ha'ajinban és a ciszjordániai palesztin területeken szóródtak szét.

Az izraeli légierő több mint 50 csapással válaszolt Észak- és Közép-Iránban éjszaka, célba véve az IRGC teheráni hírszerző központját, az iráni hírszerzési minisztériumot, fegyverraktárakat és légvédelmi rendszereket.

Drámai diplomáciai fordulatként Trump elnök bejelentette, hogy „közel” van a háború lezárásáról szóló megállapodás Iránnal, és elhalasztotta az iráni energiainfrastruktúra elleni tervezett csapásokat, „produktív” tárgyalásokra hivatkozva. Mohammad Kalibaf, az iráni parlament elnöke azonnal „álhírnek” minősítette Trump állításait, tagadva, hogy aktív tárgyalások folynak.

Piaci reakció

A piacok március 24-én meredek emelkedést mutattak, melyet az a remény vezérelt, hogy Trump diplomáciai jelzései enyhíthetik a globális energiapiacokat február vége óta sújtó konfliktust.

| Eszköz | Március 24. Mozgás | Szint |

|-------|---------------|--------| | Brent nyersolaj | -10,9% | 99,94 $/hordó |

| WTI nyersolaj | -10,3% | 88,13 $/hordó |

| Arany (XAU/USD) | -3,0% | ~4410 $/oz |

| Dow Jones | +1,38% | +631 pont |

| S&P 500 | +1,15% | 6581 |

A Brent olaj ára március 10. óta a legnagyobb napi esést mutatta – amikor Trump először utalt arra, hogy a háború „hamarosan” véget ér –, március 11. óta először 100 dollár alá esve. Az olaj ára több mint 60%-kal emelkedett a háború előtti szinthez képest, a Brent rövid időre elérte a hordónkénti 119 dollárt a csúcspont eszkalációjakor.

Az arany ára meredeken visszaesett a közelmúltbeli 5400 dollár/uncia közeli csúcsokról, folytatva 1983 óta a legrosszabb heti esését, mivel a biztonságos menedék ajánlata feloldódott. A részvények széles körben emelkedtek, a Dow Jones index 631 pontot erősödött, mivel a befektetők átértékelték a közeljövőbeni tűzszünet valószínűségét.

A tágabb konfliktus

A háború február 28-án kezdődött, amikor az Egyesült Államok és Izrael összehangolt csapásokat indított Irán ellen. Azóta a konfliktus drámaian kiterjedt: a Hormuzi-szorosban több mint 100 tankert állítottak meg, a Hezbollah hadat üzent, a húszik újra támadták a Vörös-tengert, Izrael pedig megtámadta Irán Dél-Parsz gázmezőjét – a világ legnagyobbját, amely Irán gáztermelésének nagyjából 70%-át adja.

Irán válaszul több száz drónt és ballisztikus rakétát lőtt ki Izrael és amerikai katonai bázisok ellen Bahreinben, Jordániában, Kuvaitban, Katarban, Szaúd-Arábiában, Törökországban és az Egyesült Arab Emírségekben. Március 21-én az iráni csapások Dimona közelében – Izrael fő nukleáris létesítményének otthona – legalább 180 embert megsebesítettek, ami az izraeli légvédelem eddigi egyik legjelentősebb áttörése volt.

Fő kockázat: Irán bemutatta, hogy egy kétlépcsős, műholdszerű indítási folyamattal körülbelül 4000 km-re kiterjesztett rakétahatótávolságot ér el, gyakorlatilag megduplázva korábban bemutatott képességét, Ran Kochav dandártábornok, az izraeli hadsereg korábbi légvédelmi főnöke szerint.

Mire figyeljünk?

Trump diplomáciai optimizmusa és Teherán nyílt tagadása közötti eltérés mélyen bizonytalan kilátásokat teremt. A piacok reménykedve áraznak, de a konfliktus fundamentumai továbbra sem tisztázottak.

Az intézményi pozíciók nagyban eltérnek. A Goldman Sachs becslése szerint az olajban már 18 dollár/hordó geopolitikai kockázati prémium van beágyazva. Wood Mackenzie 100 dollár feletti olajárra figyelmeztet, ha a Hormuzi-szorosban tapasztalható zavarok továbbra is fennállnak. A Citi szerint a Brent rövid távon 80–90 dolláron stabilizálódik, de visszatér 70 dollárra, ha a feszültségek valóban enyhülnek. A Lipow Oil Associates 33%-os valószínűséggel látja el az 1970-es évekbeli kínálati sokk forgatókönyvét.

A kereskedőknek három jelre kell figyelniük: vajon Irán rakétaüteme lelassul-e a hátsó csatornás diplomáciára válaszul, az Egyesült Államok részéről esetlegesen létrejött hivatalos tűzszüneti keretrendszerre, valamint a Hormuzi-szoroson keresztüli tranzit státuszára – a globális energiaellátás és tágabb értelemben a világméretű inflációs várakozások legnagyobb változójára.