Paramount, Warner Bros. Discovery'yi 108,4 milyar dolara satın alma girişiminde ABD rekabet hukuku engelini aştı.

Rekabet Hukuku Bekleme Süresi Sona Erdi

Paramount, Cuma günü yaptığı açıklamada, Warner Bros. Discovery için yaptığı 108,4 milyar dolarlık nakit düşmanca devralma teklifi için ABD rekabet hukuku bekleme süresinin 19 Şubat'ta sona erdiğini ve önemli bir düzenleyici dönüm noktasını aştığını duyurdu. Adalet Bakanlığı'nın rekabet hukuku bölümü, Aralık ayından beri teklifi inceliyordu ve başlangıçta ek bilgi talebi üzerine uzatılan bir bekleme süresi belirlemişti.

Paramount, 9 Şubat'ta Adalet Bakanlığı'nın ikinci bilgi talebine uyduğunu ve Hart-Scott-Rodino (HSR) Yasası uyarınca 10 günlük bir geri sayımın başladığını ve bu geri sayımın 19 Şubat saat 23:59'da (Doğu Zaman Dilimi) sona erdiğini belirtti.

Önemli nokta: HSR'nin sona ermesi, önerilen satın almanın tamamlanması önündeki yasal ABD engelini ortadan kaldırıyor, ancak Adalet Bakanlığı soruşturmasına devam etme yetkisini koruyor ve anlaşmaya itiraz edebilir.

Anlaşma Ortamı: Paramount vs. Netflix

Rekabet hukuku onayı, Warner Bros. Discovery'nin varlıkları için yüksek riskli bir ihale yarışının ortasında geldi. Paramount, hisse başına 30 dolar tutarında tamamen nakit bir teklif sunarken, Netflix, stüdyoları ve yayın varlıklarını hisse başına 27,75 dolar tutarında nakit ve hisse senedi karışımıyla satın almak için WBD ile imzalı bir anlaşmaya vardı ve anlaşmanın değeri yaklaşık 82,7 milyar dolar olarak belirlendi.

| Teklif Veren | Teklif Fiyatı | Anlaşma Değeri | Yapı |

|-----------|-------------|------------|---------------|

| Paramount | Hisse başına 30 dolar | 108,4 milyar dolar | Tamamen nakit |

| Netflix | Hisse başına 27,75 dolar | 82,7 milyar dolar | Nakit + hisse senedi |

Kritik bir sorun hala devam ediyor: Paramount'un Warner Bros. Discovery ile henüz kesin bir anlaşması yok. Şirket, anlaşmayı güvence altına almadan önce düzenleyici onayları almak gibi alışılmadık bir adım attı.

Müzakere Penceresi Kapanıyor

Warner Bros. Discovery, Netflix'in onayıyla, Paramount ile en iyi ve nihai teklifini netleştirmek için yedi günlük bir müzakere penceresi açtı. Bu pencere, WBD'nin 26 Şubat'taki 2025 4. çeyrek kazanç açıklamasından sadece birkaç gün önce, 23 Şubat Pazartesi günü kapanıyor.

Paramount daha yüksek bir teklif sunarsa, Netflix'in karşı teklif sunmak için dört günü var. 9 Şubat itibariyle, WBD'nin 2,48 milyar adet hissesinin yaklaşık 42,3 milyonu Paramount'a geçerli bir şekilde teklif edilmişti.

Paramount ayrıca Ocak ayında Alman yetkililerinden yabancı yatırım izni alarak düzenleyici konumunu daha da güçlendirdi.

Bundan Sonra Ne Olacak?

Netflix'in baş hukuk müşaviri, rutin HSR kilometre taşlarının Adalet Bakanlığı onayını göstermediği konusunda uyarıda bulunsa da, bu sürenin dolması Paramount'un müzakerelerin son aşamasına girerken elini güçlendiriyor. Önümüzdeki günler çok önemli olacak; müzakere son tarihi yaklaşırken ve kazançlar ufukta görünürken, bu medya mega anlaşmasının sonucu eğlence sektörünün manzarasını yeniden şekillendirebilir.