ABD-İran çatışmaları ve Lübnan saldırısının ateşkes umutlarını zedelemesiyle Ortadoğu'daki riskler petrol fiyatlarını yeniden etkiledi.

Önemli Noktalar

Reuters, ABD ve İran'ın karşılıklı saldırıları ve İsrail'in Lübnan'a daha fazla ilerlemesiyle petrol fiyatlarının yükseldiğini, bunun da Ortadoğu'da temiz bir gerilim azaltma yoluna dair umutları zorlayan yeni bir tırmanış olduğunu bildirdi.

Piyasa Özeti: Ham petrol, jeopolitik risk primini yeniden oluşturuyor çünkü piyasa artık sadece ABD-İran anlaşmasının olasılığını değil; İran ve Lübnan'daki paralel cephelerin arz, nakliye ve enflasyon risklerini yüksek tutma riskini de fiyatlandırıyor.

Petrol Fiyatlarını Ne Etkiledi?

Euronews piyasa haberlerini aktaran Yahoo Finance Canada, İsrail birliklerinin hafta sonu Lübnan'a daha fazla ilerlemesinin ardından Pazartesi günü erken Asya işlemlerinde ham petrol fiyatlarının yükseldiğini bildirdi. Belirtilen saatte, WTI ham petrolü %2,88 artışla 89,88$/varil seviyesindeyken, Brent ham petrolü %2,43 artışla 93,33$/varil seviyesindeydi.

Aynı raporda, İsrail'in ilerlemesinin, 17 Nisan'dan beri yürürlükte olan nominal ateşkese rağmen ve 2-3 Haziran tarihlerinde ABD Dışişleri Bakanlığı'nda yapılması planlanan doğrudan Lübnan-İsrail görüşmelerinden hemen önce gerçekleştiği belirtildi. Reuters'ın manşeti ikinci bir risk kanalını da ekledi: yeni ABD-İran saldırıları ve İran'ın hava üssüne yönelik yanıtı, daha geniş kapsamlı çatışmanın ateşkes anlatısına doğru net bir şekilde ilerlemesini engelliyor.

Çeşitli Varlıklar Üzerinden Değerlendirme

Bölgesel piyasaların ilk tepkisi panik odaklı olmaktan ziyade karışıktı. Yahoo/Euronews, Güney Kore'nin Kospi endeksinin %1,31 yükseldiğini, Japonya'nın Nikkei 225 endeksinin %0,17 yükseldiğini, Avustralya'nın S&P/ASX 200 endeksinin %0,21 düştüğünü, Hong Kong'un Hang Seng endeksinin %0,73 yükseldiğini ve Çin anakarasının CSI 300 endeksinin %0,32 düştüğünü bildirdi. Cuma günü Wall Street'in rekor yüksek seviyelerini genişletmesinin ardından ABD vadeli işlemleri yatay seyretti.

| Piyasa sinyali | Son belirtilen hareket | Yorum |

|---|---:|---|

| WTI ham petrol | +%2,88, 89,88$/varil | ABD gösterge petrolünde savaş primi yeniden oluşuyor |

| Brent ham petrol | +%2,43, 93,33$/varil | Küresel arz riski primi geri dönüyor |

| Kospi | +%1,31 | Hisse senedi risk iştahı tamamen kırılmadı |

| Nikkei 225 | +%0,17 | Petrol ithalatçısı baskısı teknoloji/yapay zeka desteğiyle dengeleniyor |

| Hang Seng | +%0,73 | Çin risk varlıkları karışık ancak düzensiz değil |

CNBC'nin Brent petrol sayfası da bu hareketi, İsrail'in Lübnan'a yönelik genişletilmiş saldırısına bağlı olarak yaklaşık %2'lik bir petrol sıçraması olarak çerçeveledi ve Goldman Sachs'ın, Hürmüz Boğazı açılsa bile petrolün yıl sonuna kadar 90$/varil civarında kalabileceği yönündeki ayrı bir görüşüne dikkat çekti. Bu önemli çünkü bazı yatırımcıların sadece tek bir seanslık manşet sıçraması değil, daha kalıcı bir jeopolitik ve stok primi gördüğünü gösteriyor.

Hürmüz Boğazı Neden Hala Tavanı Belirliyor?

Hürmüz Boğazı, enerji piyasaları için en önemli risk olmaya devam ediyor. ABD Enerji Bilgi İdaresi, 2023 yılının ilk yarısında boğazdan günde yaklaşık 21 milyon varil ham petrol, kondensat ve petrol ürünü geçtiğini, bunun da küresel petrol sıvıları tüketiminin yaklaşık %21'ine eşit olduğunu belirtiyor. EIA ayrıca, geçici tıkanıklık noktalarının bile arz gecikmelerine yol açabileceğini, nakliye maliyetlerini artırabileceğini ve dünya enerji fiyatlarını yükseltebileceğini kaydediyor.

Bu ölçek, ABD-İran haberleri kötüleştiğinde petrolün neden hızlı tepki verdiğini açıklıyor. Fiyat hareketinin Lübnan ve bölgesel askeri haberlerden kaynaklanması durumunda bile, piyasanın en kötü senaryosu, enflasyon beklentilerine ve merkez bankası fiyatlandırmasına yansıyan daha geniş bir nakliye veya ihracat aksamasıdır.

Finprime Görüşü

Kısa vadeli petrol görünümü, haberlere duyarlı ancak asimetriktir. Olumlu diplomatik haberler, Mayıs sonlarında İran anlaşması umutlarıyla yaşanan düşüşlerde görüldüğü gibi, primin bir kısmını hızla ortadan kaldırabilir; ancak Lübnan'daki yenilenen grevler veya aksilikler bu primi aynı hızla yeniden oluşturabilir.

Portföyler için pratik sonuç, Brent petrolünün 90 dolar civarındaki fiyatlarını jeopolitik bir barometre olarak ele almaktır. Bu bölgenin üzerinde kalıcı bir hareket, petrol ithal eden ekonomiler için enflasyon anlatısını sıkılaştırabilir ve uzun vadeli hisse senetleri üzerinde baskı oluşturabilir. 90 doların altına geri çekilme, yatırımcıların genişleyen bir çatışmadan ziyade müzakere edilmiş bir yolu yeniden fiyatlandırdığının sinyalini verecektir.

Bundan Sonra İzlenecekler

Yatırımcılar şunları izlemelidir:

• ABD-İran askeri çatışmalarının devam ettiğine dair herhangi bir teyit veya grevlerde bir duraklama.

• 2-3 Haziran Lübnan-İsrail görüşmelerinin gerçekleşip gerçekleşmeyeceği ve uygulama detaylarının ortaya çıkıp çıkmayacağı.

• CNBC ve Goldman yorumlarında belirtilen 90$/varil bölgesini koruyabilecek Brent petrol fiyatı.

• Hürmüz Boğazı çevresindeki nakliye, sigorta ve transit sinyalleri.

• Yüksek petrol fiyatlarının enflasyon beklentilerini etkilemeye başlaması durumunda merkez bankası yorumları.

Piyasa henüz tam bir bölgesel arz şokunu işlem görmüyor, ancak diplomasiye artık şüphe payı vermiyor. Askeri haberler yatışana kadar, ham petrolün Ortadoğu riskinin en temiz gerçek zamanlı göstergesi olması muhtemeldir.

Kaynaklar

Reuters, piyasayı hareketlendiren birincil kaynak olarak kullanıldı. Ek bağlam, Yahoo Finance Canada/Euronews piyasa haberlerinden, CNBC emtia piyasası haberlerinden ve ABD Enerji Bilgi İdaresi'nin Hürmüz Boğazı darboğaz analizinden geldi.