Paramount prekonal prekážku v amerických antimonopolných zákonoch ponukou na kúpu Warner Bros. Discovery za 108,4 miliardy dolárov

Čakacia lehota na prevzatie spoločnosti Warner Bros. Discovery v USA vypršala 19. februára

Spoločnosť Paramount v piatok oznámila, že čakacia lehota na prevzatie spoločnosti Warner Bros. Discovery v hodnote 108,4 miliardy dolárov v hotovosti vypršala 19. februára, čím sa dosiahol významný regulačný míľnik. Protimonopolné oddelenie Ministerstva spravodlivosti USA preskúmavalo ponuku na prevzatie od decembra, pričom pôvodne stanovilo čakaciu lehotu, ktorá bola po druhej žiadosti o doplňujúce informácie predĺžená.

Spoločnosť Paramount uviedla, že 9. februára vyhovela druhej žiadosti Ministerstva spravodlivosti USA o informácie, čím spustila 10-dňové odpočítavanie podľa zákona Hart-Scott-Rodino (HSR), ktoré skončilo 19. februára o 23:59 ET.

Kľúčové ponaučenie: Uplynutie platnosti HSR odstraňuje zákonnú prekážku USA pre uzavretie navrhovanej akvizície, ale Ministerstvo spravodlivosti USA si ponecháva právomoc pokračovať vo vyšetrovaní a stále by mohlo napadnúť dohodu.

Situácia v obchodoch: Paramount vs. Netflix

Schválenie antimonopolného úradu prichádza uprostred vysokorizikového súboja o majetok spoločnosti Warner Bros. Discovery. Paramount ponúkol 30 dolárov za akciu v hotovosti, zatiaľ čo Netflix podpísal dohodu so spoločnosťou WBD o akvizícii štúdií a streamovacích aktív za 27,75 dolárov za akciu v kombinácii hotovosti a akcií, čím sa hodnota obchodu odhaduje na približne 82,7 miliardy dolárov.

Uchádzač	Ponúkaná cena	Hodnota obchodu	Štruktúra
Paramount	30 dolárov/akcia	108,4 miliardy dolárov	Hotovosť

| Netflix | 27,75 dolárov/akcia| 82,7 miliardy dolárov | Hotovosť + akcie |

Kritická komplikácia pretrváva: Paramount ešte nemá definitívnu dohodu s Warner Bros. Discovery. Spoločnosť podnikla nezvyčajný krok a pred uzavretím dohody sa snažila získať regulačné schválenia.

Rokovacie okno sa uzatvára

Warner Bros. Discovery – so súhlasom Netflixu – otvoril sedemdňové rokovacie okno na rokovania so spoločnosťou Paramount s cieľom získať jasno v súvislosti s jej najlepšou a konečnou ponukou. Toto okno sa uzatvára v pondelok 23. februára, len niekoľko dní pred konferenčným hovorom o hospodárskych výsledkoch spoločnosti WBD za 4. štvrťrok 2025, ktorý sa uskutoční 26. februára.

Ak Paramount predloží vyššiu ponuku, Netflix má štyri dni na predloženie protiponuky. K 9. februáru bolo spoločnosti Paramount platne ponúknutých približne 42,3 milióna z 2,48 miliardy nesplatených akcií spoločnosti WBD.

Spoločnosť Paramount si v januári tiež zabezpečila schválenie zahraničných investícií od nemeckých úradov, čím ďalej posilnila svoju regulačnú pozíciu.

Čo bude ďalej

Hoci hlavný právny zástupca spoločnosti Netflix varoval, že bežné míľniky v oblasti HSR nesignalizujú schválenie ministerstvom spravodlivosti, uplynutie platnosti napriek tomu posilňuje pozíciu spoločnosti Paramount v záverečnej fáze rokovaní. Najbližšie dni budú kľúčové – s blížiacim sa termínom rokovaní a očakávanými výsledkami by výsledok tejto mediálnej megadohody mohol zmeniť podobu zábavného priemyslu.