Trhy otriasli, keďže útoky USA a Izraela na Irán spustili prudký nárast cien ropy a horúčku po bezpečných prístavoch

Čo sa stalo

Globálne finančné trhy v pondelok otriasli, keďže investori spracovali víkendové spustenie „Operácie Epic Fury“ – série koordinovaných vojenských útokov Spojených štátov a Izraela proti cieľom v Iráne. Eskalácia, ktorá údajne viedla k smrti najvyššieho vodcu ajatolláha Alího Chameneího a ďalších vysokých predstaviteľov, vyslala šokové vlny do všetkých hlavných tried aktív a vyvolala obavy z dlhotrvajúceho konfliktu s ďalekosiahlymi ekonomickými dôsledkami.

Futures na americké akcie pred otvorením burzy prudko klesli, pričom index S&P 500 E-minis klesol o 75,75 bodu (-1,1 %), Dow E-minis klesol o 572 bodov (-1,17 %) a Nasdaq 100 E-minis klesol o 364,5 bodu (-1,46 %). Hoci sa trhy do konca burzy zotavili zo svojich najhorších úrovní, burza skončila pevne v červených číslach.

Záverečné úrovne

| Index | Zatvorenie | Zmena | |-------|-------|--------| | S&P 500 | 6 838,74 | -40,14 (-0,58 %) | | Dow Jones | 48 622,24 | -355,68 (-0,73 %) | | Nasdaq Composite | 22 528,79 | -139,42 (-0,61 %) | | TSX Composite | 34 343,73 | +3,74 (+0,01 %) | | STOXX 600 | — | -1,38 % |

Paneurópsky index STOXX 600 klesol počas obchodovania o 1,38 %, pričom nemecký DAX klesol o 1,67 %, francúzsky CAC 40 klesol o 1,54 % a britský FTSE 100 klesol o 0,76 %.

Ceny ropy prudko stúpajú kvôli obavám z Hormuzského prielivu

Najdramatickejšie pohyby nastali na energetických trhoch. Ropa Brent vzrástla o viac ako 8,6 % na 79,14 USD za barel, pričom dosiahla denné maximum 82,37 USD – nové 52-týždňové maximum. Americká ropná spoločnosť West Texas Intermediate vyskočila o 7,7 % na 72,17 USD.

Hlavným problémom, ktorý spôsobuje prudký nárast cien ropy, je potenciálne narušenie dopravy cez Hormuzský prieliv, úzku vodnú cestu, ktorou prechádza približne 13 – 15 miliónov barelov denne – zhruba 20 % svetových dodávok ropy. Akékoľvek trvalé uzavretie alebo narušenie by predstavovalo jeden z najvýznamnejších šokov v dodávkach za posledné desaťročia.

Barclays varoval, že cena ropy Brent by mohla dosiahnuť 100 dolárov za barel, ak sa bezpečnostná situácia bude naďalej špirálovito vyhrocovať. JP Morgan odhadol, že ropa by mohla vystúpiť na rozpätie 100 – 120 dolárov, ak konflikt pretrvá dlhšie ako tri týždne a spustí odstavenie produkcie. Amrita Sen, zakladateľka Energy Aspects, pre CNBC uviedla, že očakáva, že ceny sa v blízkej budúcnosti udržia okolo úrovne 80 dolárov.

Rast bezpečných prístavov, prudký nárast volatility

Investori sa ponáhľali do tradičných bezpečných aktív. Futures kontrakty na zlato prudko vzrástli o 2,87 % na 5 398,70 dolárov za uncu, pričom v priebehu dňa krátko prekonali úroveň 5 400 dolárov a dosiahli 5 418,50 dolárov, čo zdôrazňuje hĺbku averzie voči riziku naprieč trhmi.

Index volatility CBOE (VIX) – ukazovateľ strachu na Wall Street – vyskočil o 16,3 % na 23,09 a dosiahol tak trojmesačné maximum. Americký dolár mierne vzrástol približne o 0,3 %, zatiaľ čo Bitcoin mierne klesol na 66 253 USD a Ethereum klesol o 1,8 % na 1 950 USD.

Víťazi a porazení v sektoroch

Rozdelenie na trhu bolo výrazné. Akcie v oblasti obrany a energetiky prudko vzrástli, zatiaľ čo sektory cestovného ruchu, leteckej dopravy a spotrebiteľského sektora niesli najväčšiu bremeno výpredaja.

Nadpriemernejšie:

Akcia	Zmena
AeroVironment (AVAV)	+10 %+
Lockheed Martin (LMT)	+2,6 %
Kratos Defense (KTOS)	+9 %
RTX Corp (RTX)	+2,5 %
Northrop Grumman (NOC)	+5 %
Occidental Petroleum (OXY)	+3,2 %
Exxon Mobil (XOM)	+2,7 %

Spoločnosti s podpriemerným výkonom:

Akcie	Zmena
United Airlines (UAL)	-6 %+
American Airlines (AAL)	-5 %+
Delta Air Lines (DAL)	-5 %+
Marriott International (MAR)	-5 %
S&P 500 Financials	-1 %

Pohľad analytikov

Goldman Sachs poznamenal, že cyklické sektory a ekonomiky dovážajúce ropu budú pravdepodobne čeliť pokračujúcemu tlaku, pokiaľ sa rýchlo nenájde riešenie, hoci odhadujú, že vážne dôsledky pre rast by si vyžadovali trvalé narušenie obchodných tokov.

David Rosenberg varoval investorov pred prehnanými reakciami a uviedol, že minulé geopolitické konflikty zvyčajne vyvolali reakcie trhu, ktoré sa rýchlo obrátili. Rozsah tejto eskalácie – vrátane priamych útokov na iránske vedenie – však sťažuje historické porovnania.

Čo sledovať

Trajektória tohto konfliktu je teraz dominantnou premennou pre globálne trhy. Medzi kľúčové faktory, ktoré treba v nasledujúcich dňoch sledovať, patria akékoľvek iránske odvetné opatrenia zamerané na ropnú infraštruktúru alebo námorné trasy, vývoj v oblasti tranzitu cez Hormuzský prieliv, komentár centrálnej banky k inflačným dôsledkom ropného šoku a reakcia členov OPEC+ na potenciálne medzery v ponuke. Vzhľadom na hrozbu prekročenia ceny ropy nad 80 dolárov a zvýšenú volatilitu sa riadenie rizík dostáva do centra pozornosti. Trhy preukázali určitú odolnosť zotavením sa z najhorších denných úrovní, ale prémia za neistotu pravdepodobne nezmizne, kým sa geopolitický obraz nevyjasní.