Les marchés sont secoués par les frappes américano-israéliennes contre l'Iran, qui provoquent une flambée des prix du pétrole et une ruée vers les valeurs refuges.
Que s'est-il passé Les marchés financiers mondiaux ont été…
Que s'est-il passé
Les marchés financiers mondiaux ont été secoués lundi, les investisseurs digérant le lancement, le week-end précédent, de l'« Opération Epic Fury » – une série de frappes militaires coordonnées menées par les États-Unis et Israël contre des cibles en Iran. Cette escalade, qui aurait entraîné la mort du Guide suprême, l'ayatollah Ali Khamenei, et d'autres hauts responsables, a provoqué une onde de choc dans toutes les principales classes d'actifs et a fait craindre un conflit prolongé aux conséquences économiques considérables.
Les contrats à terme sur les actions américaines ont fortement chuté avant l'ouverture, le S&P 500 E-mini perdant 75,75 points (-1,1 %), le Dow Jones E-mini 572 points (-1,17 %) et le Nasdaq 100 E-mini 364,5 points (-1,46 %). Bien que les marchés se soient redressés par rapport à leurs plus bas niveaux en fin de séance, celle-ci s'est terminée nettement dans le rouge.
Niveaux de clôture
| Indice | Clôture | Variation |
|-------|-------|--------|
| S&P 500 | 6 838,74 | -40,14 (-0,58 %) |
| Dow Jones | 48 622,24 | -355,68 (-0,73 %) |
| Nasdaq Composite | 22 528,79 | -139,42 (-0,61 %) |
| TSX Composite | 34 343,73 | +3,74 (+0,01 %) |
| STOXX 600 | — | -1,38 % |
L'indice paneuropéen STOXX 600 a reculé de 1,38 % en séance, tandis que le DAX allemand a perdu 1,67 %, le CAC 40 français 1,54 % et le FTSE 100 britannique 0,76 %.
Les prix du pétrole s'envolent face aux craintes liées au détroit d'Ormuz
Les mouvements les plus spectaculaires ont été observés sur les marchés de l'énergie. Le Brent a bondi de plus de 8,6 % pour atteindre 79,14 dollars le baril, après avoir culminé à 82,37 dollars en séance – un nouveau sommet sur 52 semaines. Le West Texas Intermediate (WTI) américain a progressé de 7,7 % à 72,17 dollars.
La principale préoccupation à l'origine de cette flambée des prix est la possible perturbation du trafic dans le détroit d'Ormuz, voie maritime étroite par laquelle transitent environ 13 à 15 millions de barils par jour – soit près de 20 % de l'offre mondiale de pétrole. Toute fermeture ou perturbation prolongée constituerait l'un des chocs d'approvisionnement les plus importants de ces dernières décennies.
Barclays a averti que le Brent pourrait atteindre 100 dollars le baril si la situation sécuritaire continue de se détériorer. JP Morgan a estimé que le pétrole pourrait grimper jusqu'à une fourchette de 100 à 120 dollars si le conflit se prolongeait au-delà de trois semaines et entraînait des arrêts de production. Amrita Sen, fondatrice d'Energy Aspects, a déclaré à CNBC s'attendre à ce que les prix se maintiennent autour de 80 $ à court terme.
Les valeurs refuges s'envolent, la volatilité explose
Les investisseurs se sont rués sur les valeurs refuges traditionnelles. Les contrats à terme sur l'or ont bondi de 2,87 % à 5 398,70 $ l'once, franchissant brièvement la barre des 5 400 $ en séance pour atteindre 5 418,50 $, ce qui souligne la forte aversion au risque sur les marchés.
L'indice de volatilité CBOE (VIX), baromètre de la peur à Wall Street, a grimpé de 16,3 % à 23,09, atteignant son plus haut niveau en trois mois. Le dollar américain s'est apprécié d'environ 0,3 %, tandis que le Bitcoin a légèrement reculé à 66 253 $ et l'Ethereum a chuté de 1,8 % à 1 950 $.
Secteurs gagnants et perdants
Le contraste entre les marchés était frappant. Les valeurs de la défense et de l'énergie ont fortement progressé, tandis que les secteurs du voyage, du transport aérien et des biens de consommation ont subi de plein fouet la vague de ventes.
Surperformance :
| Action | Variation |
|-------|--------|
| AeroVironment (AVAV) | +10 %+ |
| Lockheed Martin (LMT) | +2,6 % |
| Kratos Defense (KTOS) | +9 % |
| RTX Corp (RTX) | +2,5 % |
| Northrop Grumman (NOC) | +5 % |
| Occidental Petroleum (OXY) | +3,2 % |
| Exxon Mobil (XOM) | +2,7 % |
Sous-performance :
| Action | Variation |
|-------|--------|
| United Airlines (UAL) | -6 %+ |
| American Airlines (AAL) | -5 %+ |
| Delta Air Lines (DAL) | -5 % et plus |
| Marriott International (MAR) | -5 % |
| S&P 500 Financials | -1 % |
Point de vue des analystes
Goldman Sachs a souligné que les secteurs cycliques et les économies importatrices de pétrole resteront probablement sous pression si une solution n'est pas rapidement trouvée. La banque estime toutefois que de graves conséquences sur la croissance nécessiteraient une perturbation durable des flux commerciaux.
David Rosenberg a mis en garde les investisseurs contre toute réaction excessive, rappelant que les conflits géopolitiques passés ont généralement provoqué des réactions de marché qui se sont rapidement inversées. Cependant, l'ampleur de cette escalade – impliquant des frappes directes contre les dirigeants iraniens – rend les comparaisons historiques plus difficiles.
À surveiller
L'évolution de ce conflit est désormais la variable dominante pour les marchés mondiaux. Parmi les facteurs clés à suivre dans les prochains jours figurent toute riposte iranienne ciblant les infrastructures pétrolières ou les voies maritimes, l'évolution de la situation concernant le transit dans le détroit d'Ormuz, les commentaires des banques centrales sur les implications inflationnistes du choc pétrolier et la réponse des membres de l'OPEP+ aux éventuelles pénuries d'approvisionnement. Alors que le pétrole menace de dépasser les 80 dollars et que la volatilité demeure élevée, la gestion des risques devient primordiale. Les marchés ont fait preuve d'une certaine résilience en se redressant après avoir atteint leurs plus bas niveaux intraday, mais la prime d'incertitude ne devrait pas s'atténuer tant que la situation géopolitique ne sera pas plus claire.