L'AIE libère une quantité record de 400 millions de barils de réserves alors que la crise du détroit d'Ormuz s'aggrave.

Une intervention historique

L'Agence internationale de l'énergie (AIE) a approuvé mercredi le plus important prélèvement coordonné de ses stocks d'urgence de pétrole de son histoire, s'engageant à mettre sur le marché mondial 400 millions de barils alors que le conflit entre les États-Unis, Israël et l'Iran continue de paralyser l'une des routes de transit pétrolier les plus cruciales au monde.

L'ampleur de ce déblocage est sans précédent. Elle représente plus du double du précédent record d'intervention de l'AIE, qui s'élevait à 182 millions de barils en 2022, lorsque les pays membres étaient intervenus pour stabiliser les marchés suite à l'invasion de l'Ukraine par la Russie. Ces 400 millions de barils représentent environ 25 à 30 % des 1,2 milliard de barils que l'agence détient dans ses stocks d'urgence publics répartis dans ses 32 pays membres.

Le directeur exécutif de l'AIE, Fatih Birol, a présenté cette décision en termes alarmants, soulignant que le conflit au Moyen-Orient a des conséquences importantes sur la sécurité énergétique mondiale, l'accessibilité financière et la stabilité économique, en particulier pour les produits raffinés comme le kérosène et le gazole.

Réaction du marché : La résilience prime sur l'espoir

Malgré l'importance de l'annonce, les prix du pétrole ont à peine bougé. Le Brent s'échangeait à environ 90,77 $ le baril, en hausse d'environ 3,4 % sur la séance, tandis que le West Texas Intermediate (WTI) gagnait environ 2,8 % pour se stabiliser autour de 86 $. Les deux références ont initialement reculé suite à cette annonce, avant de se redresser en quelques minutes.

Cette réaction modérée souligne que le marché se concentre avant tout sur la situation physique de l'approvisionnement dans le Golfe persique, plutôt que sur les promesses d'une future réduction des stocks gouvernementaux.

| Référence | Prix | Variation quotidienne |

|-----------|-------|--------------|

| Brent | ~90,77 $/baril | +3,4 % |

| WTI | ~86,01 $/baril | +2,8 % |

Le goulot d'étranglement d'Ormuz

Au cœur de la crise se trouve le détroit d'Ormuz, cette voie maritime étroite par laquelle transite habituellement environ 20 % de l'approvisionnement mondial quotidien en pétrole, soit près de 20 millions de barils. Les forces du Corps des gardiens de la révolution islamique iranien (CGRI) ont bloqué de facto le passage, et des informations ont circulé mardi selon lesquelles le CGRI envisage de poser des mines marines pour perturber davantage le trafic maritime.

En réponse, le Commandement central américain a confirmé la neutralisation de plusieurs navires de guerre iraniens, dont 16 mouilleurs de mines opérant à proximité du détroit. Néanmoins, le trafic commercial à ce point de passage stratégique reste interrompu, et les analystes de Wood Mackenzie estiment qu'environ 15 millions de barils ont déjà été retirés du marché mondial.

Pour ajouter à l'instabilité, une publication sur les réseaux sociaux du secrétaire américain à l'Énergie, Chris Wright, a faussement affirmé que la Marine avait escorté un pétrolier à travers le détroit – une déclaration que la Maison Blanche a rapidement démentie.

Combien de temps les réserves peuvent-elles tenir ?

La question centrale pour les marchés est celle de la durée. À première vue, 400 millions de barils peuvent couvrir environ 20 à 40 jours de fermeture totale du détroit d'Ormuz. Si le conflit militaire s'étend sur des semaines ou des mois, les réserves restantes de l'AIE pourraient s'épuiser rapidement.

La capacité totale de réserve de l'agence dans ses pays membres s'élève à environ 1,8 milliard de barils, dont 1,2 milliard de réserves publiques et 600 millions de stocks commerciaux obligatoires. Les États-Unis disposent à eux seuls d'une réserve stratégique de pétrole d'une capacité autorisée de 714 millions de barils, tandis que le Japon détient environ 324 millions de barils et la Chine environ 400 millions.

Les analystes ont averti que cette libération, bien que significative, ne comble que le déficit à court terme. Un analyste du marché de l'énergie a souligné que la variable critique demeure la durée de la guerre et que si le conflit ne se désamorce pas rapidement, le prix du pétrole pourrait de nouveau dépasser les 100 dollars le baril.

Engagements nationaux

Plusieurs pays ont réagi rapidement à l'annonce de l'AIE. L'Allemagne et l'Autriche ont confirmé qu'elles commenceraient à puiser dans leurs réserves, le ministère allemand de l'Économie indiquant que les livraisons pourraient débuter dans les prochains jours. Le Japon est allé plus loin : la Première ministre Sanae Takaichi a annoncé la libération de 15 jours de stocks du secteur privé, auxquels s'ajouteront 30 jours de réserves publiques, à compter de lundi.

L'AIE n'a pas imposé de calendrier uniforme, laissant à chacun de ses 32 pays membres le soin d'adapter le rythme des prélèvements à sa propre situation.

Points à surveiller

L'évolution de la situation dépendra de quelques variables clés : le succès des opérations militaires pour rouvrir le détroit, le rythme et le volume des acheminements des réserves vers les raffineries, et la volonté des producteurs non membres de l'AIE d'accroître leur production. Pour l'instant, le verdict du marché est clair : les réserves constituent un relais, pas une solution, et la prime de risque sur le pétrole ne disparaîtra pas tant que les pétroliers ne circuleront pas à nouveau dans le détroit d'Ormuz.