Chip Rout teste l'IA dans le trading alors que les risques du Golfe font grimper les prix du pétrole

Facteurs ayant influencé les marchés

Reuters a rapporté qu'une nouvelle vague de ventes massives d'actions de fabricants de semi-conducteurs s'est propagée aux marchés mondiaux vendredi, tandis que la résurgence des tensions au Moyen-Orient a accentué l'aversion au risque et soutenu les prix du pétrole. Cette conjonction de facteurs est importante car les valeurs technologiques ont largement contribué à la dynamique récente des marchés actions, tandis que la hausse des coûts de l'énergie peut compliquer les perspectives d'inflation et de taux d'intérêt.

CNBC a rapporté que le Nasdaq Composite a chuté de 1,47 % lors de la séance américaine précédente et que l'ETF VanEck Semiconductor a perdu près de 4 %. La chaîne a également fait état vendredi d'une faiblesse généralisée des valeurs technologiques asiatiques : Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. a chuté de 3,64 %, tandis que Tencent, Meituan et Kuaishou, cotées à Hong Kong, ont reculé respectivement de 1,3 %, 2,4 % et 3,3 %.

L'examen des investissements dans l'IA s'intensifie

Cette réaction ne se limite pas à une seule entreprise. CNBC a noté que TSMC a relevé ses prévisions de dépenses d'investissement pour l'année à 60-64 milliards de dollars, contre 52-56 milliards de dollars précédemment. Cependant, les investisseurs restent attentifs à la capacité du cycle de dépenses agressif du secteur à maintenir les rendements induits par les valorisations élevées.

Conclusion du marché : Des plans d'investissement ambitieux dans l'IA ne sont plus automatiquement un facteur positif pour les actions du secteur des semi-conducteurs. Les investisseurs évaluent de plus en plus les dépenses au regard de la pérennité et du calendrier de leur rentabilisation.

Le risque pétrolier demeure un facteur de pression distinct

La hausse du prix du pétrole a accentué le climat défensif. Reuters a attribué ce contexte de risque en partie à la reprise des hostilités dans le Golfe. L'Agence d'information sur l'énergie (EIA) a indiqué dans ses perspectives de juillet que l'augmentation du trafic dans le détroit d'Ormuz avait récemment exercé une pression à la baisse sur les prix du pétrole, tout en précisant que les estimations de flux de pétroliers pour 2026 sont fréquemment révisées en fonction de l'évolution des données et des conditions.

| Canal de transmission | Pourquoi c'est important maintenant |

|---|---|

| Valorisations des semi-conducteurs | Une dévalorisation plus importante pourrait peser sur l'exposition au secteur technologique fortement corrélée aux indices. |

| Risques liés au pétrole et au transport maritime | Toute perturbation des flux dans le Golfe pourrait rapidement engendrer une nouvelle prime de risque énergétique. |

| Taux et inflation | La hausse des coûts de l'énergie pourrait rendre plus difficile l'interprétation de perspectives politiques déjà sensibles. |

À surveiller

Pour les actions, le test immédiat consiste à déterminer si la chute des valeurs technologiques se stabilise après la publication des derniers résultats et des signaux relatifs aux investissements. Pour les marchés macroéconomiques, la réaction du pétrole aux développements dans le Golfe et les données relatives aux flux réels dans le bloc d'Ormuz resteront déterminantes. Un rétablissement durable de l'appétit pour le risque nécessitera probablement une confiance accrue dans le retour sur investissement des dépenses en IA et l'absence de nouvelle détérioration des perspectives d'approvisionnement énergétique.

Sources : Reuters ; CNBC ; U.S. Energy Information Administration.