Cena ropy prudce překročila 103 dolarů, americká námořní blokáda Íránu vstoupila v platnost.

Zahájení blokády USA

Centrální velení Spojených států v pondělí potvrdilo, že námořní síly začaly od 10:00 východního času prosazovat úplnou námořní blokádu veškeré dopravy vplouvající do íránských přístavů a z nich vyplouvající. Operace navazuje na krach jednání o příměří mezi USA a Íránem, která se konala o víkendu v Pákistánu – rozhovorů, které krátce vzbudily naději na deeskalaci probíhajícího konfliktu.

Prezident Trump nařídil blokádu poté, co se diplomatům nepodařilo překlenout rozdíly v klíčových bodech. CENTCOM později objasnil, že blokáda se zaměřuje pouze na plavidla plující do a z Íránu; ostatní doprava v Hormuzském průlivu může proplouvat bez překážek. Křehké příměří mezi oběma stranami technicky zůstává v platnosti do 22. dubna, ačkoli jeho přetrvání je nyní vážně pochybné.

Ceny ropy reagují ostře

Ceny ropy po oznámení prudce vzrostly. Ropa Brent, mezinárodní referenční cena, v neděli vyskočila o více než 8 % a překročila 103 dolarů za barel – poprvé od doby, kdy se začátkem týdne krátce dotkla 111 dolarů. WTI, americká benchmarková ropa, vzrostla o 7,8 % na zhruba 104 USD. Brent od začátku nepřátelských akcí nyní získal zhruba 40 %, zatímco WTI je o více než 50 % vyšší než předválečná úroveň.

Ceny dříve dosáhly vrcholu poblíž 119 USD minulý měsíc, než minulý týden klesly pod 92 USD v naději, že rozhovory pořádané Pákistánem povedou k příměří. Tyto naděje se nyní vypařily.

Benchmark	Poslední úroveň	Změna seance	Pohyb od začátku války
Brent Crude (červen)	~103 USD	+8 %	+40 %
WTI (květen)	~104 USD	+7,8 %	+50 %

Hormuzský průliv: Lodní doprava volně klesá

Úzká vodní cesta spojující Perský záliv s globálními energetickými trhy obvykle odbaví zhruba 130 plavidel denně, která přepravují přibližně pětinu světových dodávek ropy a zemního plynu. V sobotu ji překročilo pouze 17 plavidel – což představuje pokles o více než 85 % oproti normální úrovni. Írán zavedl vlastní požadavky na prověřování a povolování omezené dopravy, která stále prochází průlivem.

Propad tranzitů představuje to, co analytici nazývají největším narušením dodávek ropy v moderní historii. Vzhledem k tomu, že zhruba 4 % globálních dodávek ropy pochází z Íránu – z čehož velká část směřuje do Číny – jsou dominové účinky na asijské rafinerie a globální přepravní trasy značné.

Širší dopady na trh

Akciové trhy v Asii po víkendovém oznámení otevřely níže. Japonský index Nikkei 225 v pondělním ranním obchodování klesl o 0,9 %, zatímco jihokorejský index KOSPI klesl o více než 1 %. Futures kontrakty na index S&P 500 naznačily pokles přibližně o 0,8 % na americkém trhu.

Nálada na odklon od rizika odráží rostoucí obavy, že blokáda by místo vynucení rychlého řešení mohla konflikt prodloužit a prohloubit energetickou krizi, která již tak zatěžuje globální ekonomiku.

Ekonomický tlak na Írán

Analytici tvrdí, že blokáda je navržena tak, aby způsobila maximální ekonomickou škodu. Miad Maleki, vedoucí pracovník Nadace pro obranu demokracií a bývalý úředník amerického ministerstva financí, odhaduje, že blokáda bude Írán stát ekonomické škody přibližně 435 milionů dolarů denně – zhruba 13 miliard dolarů měsíčně.

Íránská ekonomika již vykazuje známky napětí. Rial klesl na černém trhu vůči dolaru od začátku války o 8 % a ceny v Teheránu a dalších velkých městech od začátku nepřátelských akcí vzrostly odhadem o 40 %.

Robin Brooks, vedoucí pracovník Brookings Institution, tvrdí, že blokáda by mohla vyvolat hlubší krizi. Vzhledem k propadu příjmů z exportu ropy čelí Írán potenciální spirále devalvace měny a rostoucímu inflačnímu tlaku. Brooks předpovídá, že Brent by neměl ani při delším narušení dodávek výrazně stoupat nad 120 USD, což naznačuje, že trhy počítají s určitou kapacitou alternativních dodávek, které by zaplnily mezeru.

Na co se dívat

Dalším kritickým datem je vypršení platnosti příměří 22. dubna. Pokud křehké příměří zcela zkolabuje, bude muset trh přehodnotit dobu trvání narušení dodávek a jeho dopady na globální růst, inflaci a politiku centrálních bank. Obchodníci také sledují jakoukoli reakci OPEC+ – volná kapacita mezi producenty v Perském zálivu by mohla částečně kompenzovat íránské barely, ale politická vůle k tomu zůstává nejistá.

Pro energeticky závislé ekonomiky v Asii a Evropě blokáda zvyšuje riziko trvalých trojciferných cen ropy ve druhém čtvrtletí a dále.