Trhy otřásly, útoky USA a Izraele na Írán vyvolaly prudký nárůst cen ropy a horečku po bezpečných přístavech

Co se stalo

Globální finanční trhy v pondělí otřásly, když investoři zhodnotili víkendové zahájení „Operace Epic Fury“ – série koordinovaných vojenských úderů Spojených států a Izraele proti cílům v Íránu. Eskalace, která údajně vyústila ve smrt nejvyššího vůdce ajatolláha Alího Chameneího a dalších vysokých představitelů, otřásla všemi hlavními třídami aktiv a vyvolala obavy z dlouhodobého konfliktu s dalekosáhlými ekonomickými důsledky.

Americké akciové futures prudce klesly před otevřením burzy, přičemž index S&P 500 E-minis klesl o 75,75 bodu (-1,1 %), Dow E-minis klesl o 572 bodů (-1,17 %) a Nasdaq 100 E-minis klesl o 364,5 bodu (-1,46 %). Přestože se trhy do uzavření burzy zotavily ze svých nejhorších úrovní, seance skončila pevně v červených číslech.

Závěrečné úrovně

| Index | Zavření | Změna | |-------|-------|--------| | S&P 500 | 6 838,74 | -40,14 (-0,58 %) | | Dow Jones | 48 622,24 | -355,68 (-0,73 %) | | Nasdaq Composite | 22 528,79 | -139,42 (-0,61 %) | | TSX Composite | 34 343,73 | +3,74 (+0,01 %) | | STOXX 600 | — | -1,38 % |

Panevropský index STOXX 600 klesl v obchodování o 1,38 %, přičemž německý DAX klesl o 1,67 %, francouzský CAC 40 o 1,54 % a britský FTSE 100 ztratil 0,76 %.

Ceny ropy prudce rostou kvůli obavám z Hormuzského průlivu

Nejdramatičtější pohyby nastaly na energetických trzích. Cena ropy Brent prudce vzrostla o více než 8,6 % na 79,14 USD za barel poté, co dosáhla denního maxima 82,37 USD – nového 52týdenního maxima. Americká ropná společnost West Texas Intermediate vyskočila o 7,7 % na 72,17 USD.

Hlavním problémem, který způsobuje prudký nárůst cen ropy, je potenciální narušení dopravy přes Hormuzský průliv, úzkou vodní cestu, kterou prochází přibližně 13–15 milionů barelů denně – zhruba 20 % celosvětových dodávek ropy. Jakékoli trvalé uzavření nebo narušení by představovalo jeden z nejvýznamnějších šoků v dodávkách za poslední desetiletí.

Barclays varoval, že cena ropy Brent by mohla dosáhnout 100 dolarů za barel, pokud se bezpečnostní situace bude nadále zhoršovat. JP Morgan odhadl, že by ropa mohla vystoupat na rozmezí 100–120 dolarů, pokud konflikt bude trvat déle než tři týdny a spustí odstávky výroby. Amrita Sen, zakladatelka Energy Aspects, řekla CNBC, že očekává, že se ceny v blízké budoucnosti udrží kolem úrovně 80 dolarů.

Bezpečné přístavy rostou, volatilita prudce roste

Investoři se vrhli do tradičních bezpečných aktiv. Futures na zlato prudce vzrostly o 2,87 % na 5 398,70 dolarů za unci, krátce prorazily úroveň 5 400 dolarů během dne a dosáhly 5 418,50 dolarů – což podtrhuje hloubku averze k riziku napříč trhy.

Index volatility CBOE (VIX) – ukazatel strachu na Wall Street – vyskočil o 16,3 % na 23,09 a dosáhl tak tříměsíčního maxima. Americký dolar mírně vzrostl přibližně o 0,3 %, zatímco Bitcoin mírně klesl na 66 253 USD a Ethereum kleslo o 1,8 % na 1 950 USD.

Vítězové a poražení v jednotlivých sektorech

Rozdíl na trhu byl výrazný. Akcie v oblasti obrany a energetiky prudce vzrostly, zatímco sektory cestovního ruchu, letecké dopravy a spotřebitelského průmyslu nesly největší tíhu výprodeje.

Nadprůměrní prodejci:

Akcie	Změna
AeroVironment (AVAV)	+10 %+
Lockheed Martin (LMT)	+2,6 %
Kratos Defense (KTOS)	+9 %
RTX Corp (RTX)	+2,5 %
Northrop Grumman (NOC)	+5 %
Occidental Petroleum (OXY)	+3,2 %
Exxon Mobil (XOM)	+2,7 %

Společnosti s nižšími výsledky:

Akcie	Změna
United Airlines (UAL)	-6 %+
American Airlines (AAL)	-5 %+
Delta Air Lines (DAL)	-5 %+
Marriott International (MAR)	-5 %
S&P 500 Financials	-1 %

Pohled analytika

Goldman Sachs poznamenal, že cyklická odvětví a ekonomiky dovážející ropu budou pravděpodobně čelit trvalému tlaku, pokud nedojde k rychlému řešení, ačkoli odhadují, že závažné důsledky pro růst by vyžadovaly trvalé narušení obchodních toků.

David Rosenberg varoval investory před přehnanými reakcemi a uvedl, že minulé geopolitické konflikty obvykle vyvolaly reakce trhu, které se rychle obrátily. Rozsah této eskalace – zahrnující přímé útoky na íránské vedení – však ztěžuje historické srovnání.

Na co se dívat

Trajektorie tohoto konfliktu je nyní dominantní proměnnou pro globální trhy. Mezi klíčové faktory, které je třeba v nadcházejících dnech sledovat, patří jakékoli íránské odvetné kroky zaměřené na ropnou infrastrukturu nebo námořní trasy, vývoj v oblasti tranzitu v Hormuzském průlivu, komentář centrální banky k inflačním dopadům ropného šoku a reakce členů OPEC+ na potenciální mezery v dodávkách. Vzhledem k hrozbě prolomení ceny ropy nad 80 USD a zvýšené volatilitě se do popředí dostává řízení rizik. Trhy prokázaly určitou odolnost tím, že se zotavily z nejhorších denních úrovní, ale prémie za nejistotu pravděpodobně nezmizí, dokud se geopolitický obraz nevyjasní.