O impasse em Ormuz se aprofunda: Emirados Árabes Unidos rejeitam garantias iranianas enquanto o Brent testa US$ 126.

O Contexto

Um alto funcionário dos Emirados Árabes Unidos descartou publicamente a ideia de que o Irã possa ser confiável para policiar o Estreito de Ormuz em seus próprios termos, uma declaração que surge no pior momento possível para diplomatas que tentam transformar o frágil cessar-fogo de 8 de abril em um acordo duradouro. O conselheiro presidencial Anwar Gargash enquadrou a liberdade de navegação como uma questão de vontade internacional coletiva e direito internacional, e não de acordos bilaterais com Teerã, citando o que chamou de recente agressão do Irã contra seus vizinhos.

Ponto-chave: Os estados do Golfo querem uma estrutura multilateral para reabrir o estreito. Isso adia ainda mais o cronograma para uma resolução definitiva e mantém um prêmio de risco estrutural na curva do petróleo.

Por que a Declaração Importa para os Mercados

Dois meses após o início do conflito, aproximadamente 20% do fornecimento global de petróleo e gás permanece bloqueado por um bloqueio iraniano ao Estreito de Ormuz, espelhado por um bloqueio da Marinha dos EUA às exportações de petróleo bruto iraniano. A diplomacia nos bastidores, mediada pelo Paquistão, não resultou em uma data para novas negociações, e o presidente Trump disse a repórteres na terça-feira que estava insatisfeito com a proposta mais recente do Irã. O porta-voz do Ministério das Relações Exteriores iraniano, Esmaeil Baghaei, alertou para que não se esperem resultados rápidos.

Relatórios de que Trump estava sendo informado sobre planos para novos ataques — incluindo, segundo a Axios, uma operação terrestre para tomar parte do estreito — impulsionaram o Brent a uma alta intradia em quatro anos na quinta-feira, antes de recuar.

Movimentação de Preços

| Referência | Nível | Movimento |

|---|---|---|

| Petróleo Brent (contrato para o mês seguinte) | ~$111/barril | +5,7% na semana |

| Alta intradia do Brent (Qui) | $126/barril | Maior desde março de 2022 | | Participação do petróleo e gás global via Estreito de Ormuz | ~20% | Em grande parte bloqueado |

O Goldman Sachs sinalizou que mais um mês de paralisação manterá o Brent acima de US$ 100 durante todo o ano de 2026, e a AIE (Agência Internacional de Energia) descreveu a interrupção como a maior da história do mercado global de petróleo.

A Construção da Liberdade Marítima

Um telegrama do Departamento de Estado dos EUA, que deve ser comunicado oralmente aos parceiros até 1º de maio, convida os aliados a se juntarem a uma nova coalizão chamada Construção da Liberdade Marítima (MFC, na sigla em inglês). O braço diplomático ficaria sediado no Departamento de Estado; o braço operacional operaria a partir do CENTCOM (Comando Central dos EUA) na Flórida, coordenando o tráfego em tempo real e a comunicação direta com as embarcações em trânsito. França, Reino Unido e outros países já se envolveram, mas condicionaram a participação ao fim formal das hostilidades — um dilema do ovo e da galinha que reflete a negociação mais ampla.

Prazo para a Resolução sobre Poderes de Guerra

Sexta-feira também é o prazo formal estabelecido pelos EUA, de acordo com a Resolução sobre Poderes de Guerra de 1973, para que o Presidente encerre a guerra ou apresente ao Congresso os argumentos para sua prorrogação. Um alto funcionário do governo sinalizou que, para os fins da resolução, as hostilidades são consideradas encerradas com o cessar-fogo de abril — uma solução alternativa que permite que a data passe sem alterar o status quo no terreno.

Postura Iraniana

Duas fontes iranianas de alto escalão disseram à Reuters que Teerã ativou suas defesas aéreas e está planejando uma ampla resposta caso seja atacada novamente, partindo do pressuposto de um ataque curto e intenso dos EUA, potencialmente seguido por uma ação israelense. Um oficial da Guarda Revolucionária alertou para "ataques longos e dolorosos" contra posições regionais dos EUA em tal cenário, com o comandante da Força Aeroespacial, Majid Mousavi, estendendo a ameaça aos navios de guerra dos EUA.

O que observar

• Negociações mediadas pelo Paquistão: Sem data definida; qualquer anúncio é o maior catalisador para o petróleo bruto.

• Adesões ao MFC: Os compromissos de parceiros europeus e asiáticos seriam um sinal sutil de desescalada.

• **EUA Posição militar: Qualquer movimento em direção à opção de operação terrestre mencionada no briefing de Trump impulsiona o Brent para cima.

• Tensão econômica iraniana: Trump aposta que Teerã cederá primeiro; analistas citados pela Reuters argumentam que o Irã pode sustentar o impasse por enquanto.

Conclusão: O prêmio de risco embutido no Brent reflete um impasse sem prazo definido, não uma solução iminente. Até que o MFC se concretize com a adesão dos estados do Golfo ou que o Paquistão intermedie uma nova rodada de negociações crível, o caminho de menor resistência para o petróleo bruto é lateral ou de alta, com gaps acentuados impulsionados por manchetes.