El petróleo y el dólar suben mientras la escalada en Oriente Medio pone a prueba el repunte impulsado por la IA.

Conclusiones clave

Reuters informó que el petróleo subió por tercera sesión consecutiva después de que las nuevas hostilidades en el Golfo interrumpieran la incipiente tregua del mercado. Los futuros del crudo estadounidense subieron cerca de un 2%, hasta los 95,40 dólares por barril, mientras que el dólar rozó brevemente la zona de los 160 yenes, un nivel clave, antes de retroceder hasta aproximadamente los 159,86 yenes.

Este movimiento no fue simplemente una aversión al riesgo. Los futuros del S&P 500 cayeron, pero el liderazgo de Asia en inteligencia artificial se mantuvo firme. Reuters destacó máximos históricos en Taiwán y Japón, y un aumento del 32,5% en Marvell Technology después de que Jensen Huang, de Nvidia, calificara al fabricante de chips como una posible empresa que alcanzará el próximo billón de dólares.

Conclusión del mercado: El mercado vuelve a reflejar un escenario dual: la energía y las divisas reaccionan al riesgo geopolítico de la oferta, mientras que las acciones vinculadas a la IA siguen atrayendo flujos de crecimiento estructural.

Por qué importan las noticias del Golfo

El resumen de mercado de Reuters se produjo tras los informes de que Irán lanzó misiles hacia Kuwait y Baréin después del estancamiento de las conversaciones de paz entre Estados Unidos e Irán. NPR, citando a Associated Press y al Comando Central de Estados Unidos, informó que los misiles con destino a Kuwait fallaron en su trayectoria, que las fuerzas estadounidenses y bareiníes interceptaron misiles dirigidos a Baréin, y que las fuerzas estadounidenses respondieron con ataques contra una estación de control terrestre militar iraní en la isla de Qeshm, en el estrecho de Ormuz.

Esta geografía explica la rápida reacción del petróleo. La Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA) describe el estrecho de Ormuz como el punto de estrangulamiento petrolero más importante del mundo: en 2022, el flujo promedio fue de 21 millones de barriles por día, lo que equivale a aproximadamente el 21% del consumo mundial de líquidos derivados del petróleo. La EIA también estima que el estrecho transporta más de una cuarta parte del petróleo mundial transportado por vía marítima y alrededor de una quinta parte del comercio mundial de GNL.

Reacción en varios activos

| Señal del mercado | Último movimiento citado por Reuters | Por qué es importante |

|---|---:|---|

| Futuros del crudo estadounidense | ~+2% a $95,40/barril | Recupera la prima de riesgo energético tras el estancamiento de las negociaciones |

| USD/JPY | Cerca de 160; alrededor de 159,86 más tarde | Pone a prueba niveles sensibles a la intervención en Japón |

| Bitcoin | Cae casi un 10% en tres sesiones a $66.123 | Muestra presión sobre los indicadores de liquidez de alta beta |

| Marvell Technology | +32,5% a un récord | Confirma que el liderazgo en IA está compensando el lastre macroeconómico y geopolítico |

| Rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años | Alrededor del 4,46% | Los bonos se mantienen estables a pesar del riesgo del petróleo y la inflación |

Reuters también señaló que los operadores habían descontado aproximadamente 18 puntos básicos de aumento de las tasas de interés en EE. UU. para el año, mientras que una subida de tasas en Europa la próxima semana estaba prácticamente descontada y los mercados veían una probabilidad de alrededor del 75% de una subida en Japón en junio.

Perspectivas de las tasas

El contexto de las tasas refuerza el impacto del shock petrolero. La presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Beth Hammack, declaró el 2 de junio que la inflación era "demasiado alta y sigue subiendo", citando una inflación general del PCE del 3,8% y una inflación subyacente del PCE del 3,3% en abril. Argumentó que la política monetaria podría no ser lo suficientemente restrictiva como para que la inflación vuelva al objetivo del 2% de la Fed si continúan las tendencias recientes.

El comunicado de la Reserva Federal de abril mantuvo el rango objetivo de los fondos federales entre el 3,50% y el 3,75% e indicó que el Comité evaluaría los datos entrantes, la evolución de las perspectivas y el equilibrio de riesgos. Con el aumento de los costos de la energía y los datos de creación de empleo que aún apuntan a la resiliencia del mercado laboral, la trayectoria de menor resistencia para las tasas ya no es claramente a la baja.

Opinión de Finprime

Para las carteras de inversión, la pregunta clave es si la escalada en el Golfo Pérsico seguirá siendo una prima de riesgo momentánea o se convertirá en un impulso inflacionario sostenido. Un repunte transitorio puede respaldar la demanda de energía y del dólar como valor refugio sin descarrilar la inversión en acciones de IA. Una interrupción prolongada en el Estrecho de Ormuz sería más grave: restringiría los flujos de petróleo y GNL, elevaría las expectativas de inflación y reduciría la disposición de los bancos centrales a amortiguar el crecimiento.

Hasta que la diplomacia se estabilice visiblemente, los inversores deberían considerar el petróleo, el par USD/JPY y los tipos de interés a corto plazo como los indicadores más fiables para determinar si el riesgo geopolítico está afectando a las condiciones financieras generales.