Los mercados se tambalean mientras Irán intensifica sus ataques contra Israel y Trump da señales de negociaciones.

Lo que sucedió

Irán lanzó múltiples andanadas de misiles balísticos contra Israel el 24 de marzo, incluyendo una ojiva que impactó en el centro de Tel Aviv y causó daños estructurales significativos en tres edificios. Al menos seis personas sufrieron heridas leves en cuatro puntos de la ciudad. Las Fuerzas de Defensa de Israel (FDI) informaron haber interceptado la mayoría de los proyectiles entrantes en al menos siete oleadas de lanzamiento, mientras que los restos se dispersaron en Rosh Ha'ayin y Cisjordania.

La Fuerza Aérea Israelí respondió con más de 50 ataques en el norte y centro de Irán durante la noche, dirigidos contra el cuartel general de inteligencia de la Guardia Revolucionaria Islámica (CGRI) en Teherán, el Ministerio de Inteligencia iraní, depósitos de armas y sistemas de defensa aérea.

En un giro diplomático inesperado, el presidente Trump anunció que un acuerdo con Irán para poner fin a la guerra está "cerca" y pospuso los ataques planeados contra la infraestructura energética iraní, citando conversaciones "productivas". El presidente del Parlamento iraní, Mohammad Qalibaf, desestimó de inmediato las afirmaciones de Trump como "noticias falsas" y negó que se estuvieran llevando a cabo negociaciones activas.

Reacción del mercado

Los mercados experimentaron un fuerte repunte el 24 de marzo, impulsados por la esperanza de que las señales diplomáticas de Trump pudieran reducir la tensión en el conflicto que ha sacudido los mercados energéticos mundiales desde finales de febrero.

| Activo | Movimiento del 24 de marzo | Nivel |

|-------|--------------|-------|

| Crudo Brent | -10,9% | 99,94 $/barril |

| Crudo WTI | -10,3% | 88,13 $/barril |

| Oro (XAU/USD) | -3,0% | ~4410 $/oz |

| Dow Jones | +1,38% | +631 pts |

| S&P 500 | +1,15% | 6581 |

El crudo Brent registró su mayor caída diaria desde el 10 de marzo —cuando Trump sugirió por primera vez que la guerra terminaría "muy pronto"—, cayendo por debajo de los 100 dólares por primera vez desde el 11 de marzo. El petróleo se había disparado más del 60% desde los niveles previos a la guerra, llegando el Brent a alcanzar brevemente los 119 dólares por barril en el punto álgido de la escalada.

El oro retrocedió bruscamente desde los máximos recientes cercanos a los 5400 dólares por onza, extendiendo su peor caída semanal desde 1983, a medida que se deshacía la demanda de activos refugio. Las bolsas repuntaron en general, con el Dow Jones ganando 631 puntos, mientras los inversores reevaluaban la probabilidad de un alto el fuego a corto plazo.

El conflicto en general

La guerra comenzó el 28 de febrero, cuando Estados Unidos e Israel lanzaron ataques coordinados contra Irán. Desde entonces, el conflicto se ha intensificado drásticamente: el tráfico marítimo en el estrecho de Ormuz quedó paralizado, con más de 100 petroleros detenidos; Hezbolá declaró la guerra; los hutíes reanudaron sus ataques en el mar Rojo; e Israel atacó el yacimiento de gas de South Pars, el más grande del mundo, que representa aproximadamente el 70% de la producción de gas de Irán.

Irán ha respondido con cientos de drones y misiles balísticos contra bases militares israelíes y estadounidenses en Bahréin, Jordania, Kuwait, Qatar, Arabia Saudita, Turquía y los Emiratos Árabes Unidos. El 21 de marzo, los ataques iraníes cerca de Dimona, donde se encuentra la principal instalación nuclear israelí, dejaron al menos 180 heridos, lo que constituye una de las penetraciones más significativas de las defensas aéreas israelíes hasta la fecha.

Riesgo clave: Irán ha demostrado un alcance de misiles extendido de aproximadamente 4000 km mediante un proceso de lanzamiento en dos etapas similar al de un satélite, duplicando así su capacidad demostrada anteriormente, según el exjefe de la defensa aérea de las FDI, el general de brigada Ran Kochav.

Aspectos a tener en cuenta

La divergencia entre el optimismo diplomático de Trump y la negación rotunda de Teherán genera un panorama profundamente incierto. Los mercados reflejan esperanza, pero los fundamentos del conflicto siguen sin resolverse.

El posicionamiento institucional varía ampliamente. Goldman Sachs estima que la prima de riesgo geopolítico de 18 dólares por barril ya está incorporada en el precio del petróleo. Wood Mackenzie advierte que el petróleo podría superar los 100 dólares si persisten las interrupciones en el Estrecho de Ormuz. Citi prevé que el Brent se estabilice entre 80 y 90 dólares a corto plazo, pero que vuelva a los 70 dólares si las tensiones se alivian realmente. Lipow Oil Associates asigna una probabilidad del 33 % a un escenario de crisis de suministro similar al de la década de 1970.

Los operadores deben estar atentos a tres señales: si el ritmo de lanzamiento de misiles de Irán disminuye en respuesta a la diplomacia extraoficial, si existe un marco formal de alto el fuego por parte de Estados Unidos y el estado del tránsito por el Estrecho de Ormuz, la variable más importante para el suministro energético mundial y, por extensión, para las expectativas de inflación en todo el mundo.